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优发娱乐官网首页ღ◈◈ღ◈。优发国际随优而动一触即发优发国际-触即发ღ◈◈ღ◈，优发国际游戏官方网站ღ◈◈ღ◈！截至目前全市场QDII基金业绩十强的重仓股与AIღ◈◈ღ◈、人形机器人赛道股均无关联ღ◈◈ღ◈，十强QDII产品的重仓股几乎全部指向与业绩ღ◈◈ღ◈、基本面重大增长和改善的消费股ღ◈◈ღ◈、医药股ღ◈◈ღ◈。
对许多基金经理而言ღ◈◈ღ◈，遥不可及的“星辰大海”在基金产品的存续合同面前是一个重大考验ღ◈◈ღ◈，基金经理在等到春暖花开ღ◈◈ღ◈、重仓股业绩落地前被解雇或下岗ღ◈◈ღ◈，在公募行业是常见现象ღ◈◈ღ◈，这意味着基金经理很难长期等待高估值但难以短期实现业绩落地的重仓股ღ◈◈ღ◈，且公募产品的清盘现象也暗含着基金经理的重仓股须匹配业绩和估值ღ◈◈ღ◈，对实际上并非永续运作的公募基金产品而言ღ◈◈ღ◈，苦熬三五年等待赛道的业绩落地和估值合理斗罗大陆之七怪互欲交ღ◈◈ღ◈，可能意味着产品早已强制清盘结束ღ◈◈ღ◈。
在信仰基本面的港股市场ღ◈◈ღ◈，AI与人形机器人对基金经理的业绩排名而言ღ◈◈ღ◈，几乎成为业绩贡献上的边角料ღ◈◈ღ◈。
Wind数据显示优发国际随优而动一触即发ღ◈◈ღ◈，截至目前ღ◈◈ღ◈，公募QDII业绩排名前十强基金产品ღ◈◈ღ◈，核心仓位几乎清一色指向医药和消费ღ◈◈ღ◈，而重仓AI与人形机器人的相关基金经理斗罗大陆之七怪互欲交ღ◈◈ღ◈，在公募QDII业绩排名上大多处于业绩垫底状态ღ◈◈ღ◈。
券商中国注意到ღ◈◈ღ◈，汇添富基金旗下的汇添富香港优势精选基金ღ◈◈ღ◈，年内的收益率目前已达到46%ღ◈◈ღ◈，该基金产品的前十大重仓股全部配置为创新药公司ღ◈◈ღ◈，包括瀚森制药ღ◈◈ღ◈、科伦博泰生ღ◈◈ღ◈、信达生物ღ◈◈ღ◈、康方生物ღ◈◈ღ◈、华领医药等ღ◈◈ღ◈，仅仅重仓股中的十只医药股ღ◈◈ღ◈，就合计占据该只基金产品高达71%的仓位比例ღ◈◈ღ◈。
值得一提的是ღ◈◈ღ◈，汇添富香港优势精选基金并未在基金合同上ღ◈◈ღ◈，强制规定该产品必须为主要投资医药赛道的行业主题性基金ღ◈◈ღ◈。2025年1月27日更新后的基金招募说明书显示ღ◈◈ღ◈，汇添富香港优势精选基金的股票投资对象是股价没有充分反映价值的具有持续竞争优势的企业ღ◈◈ღ◈。基金精选组合成份股的过程具体分为两个层次进行ღ◈◈ღ◈：第一层次ღ◈◈ღ◈，企业竞争优势评估ღ◈◈ღ◈。通过深入的案头分析和实地调研ღ◈◈ღ◈，发现在经营中具有一个或多个方面的持续竞争优势ღ◈◈ღ◈、管理出色且财务透明稳健的企业ღ◈◈ღ◈；第二层次ღ◈◈ღ◈，估值精选ღ◈◈ღ◈。基于定性定量分析ღ◈◈ღ◈、动态静态指标相结合的原则ღ◈◈ღ◈，采用内在价值ღ◈◈ღ◈、相对价值ღ◈◈ღ◈、收购价值相结合的估值方法ღ◈◈ღ◈，选择股价没有充分反映价值的股票进行投资及组合管理斗罗大陆之七怪互欲交ღ◈◈ღ◈。只要一个企业保持和提升它的竞争优势ღ◈◈ღ◈，汇添富香港优势精选基金就做长期投资ღ◈◈ღ◈，如果一个企业丧失了它的竞争优势或它的股价已经超过其价值ღ◈◈ღ◈，该基金就将其出售ღ◈◈ღ◈。这显示出汇添富香港优势精选基金为一只典型的全市场基金产品ღ◈◈ღ◈。
显而易见的是ღ◈◈ღ◈，在AI与人形机器人火爆的背景下ღ◈◈ღ◈，可以买任何赛道的汇添富香港优势精选基金放弃热门赛道ღ◈◈ღ◈，全部买入静悄悄的医药股优发国际随优而动一触即发ღ◈◈ღ◈，凸显出基金经理不为市场喧嚣所诱惑的冷静策略ღ◈◈ღ◈，但这种只看基本面不看概念的打法ღ◈◈ღ◈，也使得汇添富香港优势精选基金在QDII基金业绩排名上大放异彩ღ◈◈ღ◈。
一个残酷的事实是ღ◈◈ღ◈，看似永续的基金产品实际上并不永续优发国际随优而动一触即发ღ◈◈ღ◈，QDII基金经理的业绩排名需要的是业绩的落地ღ◈◈ღ◈，而非遥不可及的星辰大海ღ◈◈ღ◈。
券商中国记者注意到ღ◈◈ღ◈，在全部QDII基金业绩排名中ღ◈◈ღ◈，排名十强的QDII产品业绩与AI与人形机器人赛道毫无关联ღ◈◈ღ◈，排名十强的基金经理大部分依赖个股挖掘ღ◈◈ღ◈，尤其是在行业基本面大幅度改善的医药行业ღ◈◈ღ◈。除了排名QDII第一的汇添富香港优势精选基金ღ◈◈ღ◈，排名QDII第二的工银新经济基金也放弃了AI与人形机器人赛道股ღ◈◈ღ◈。
工银新经济基金披露的持仓信息显示ღ◈◈ღ◈，基金经理将该QDII产品的前十大重仓股全部安排为医药股ღ◈◈ღ◈，且大部分医药股均指向有新药临床ღ◈◈ღ◈、新药授权斗罗大陆之七怪互欲交ღ◈◈ღ◈、新药上市预期的创新药公司ღ◈◈ღ◈，也就是说ღ◈◈ღ◈，基金经理更加注重最为实际的业绩落地和基本面ღ◈◈ღ◈。
以上述基金第一大重仓股恒瑞医药为例ღ◈◈ღ◈，3月30日优发国际随优而动一触即发ღ◈◈ღ◈，恒瑞医药发布2024年年度报告ღ◈◈ღ◈，全年实现营业收入279.85亿元ღ◈◈ღ◈，同比增长22.63%ღ◈◈ღ◈；归母净利润63.37亿元斗罗大陆之七怪互欲交ღ◈◈ღ◈，同比大幅增长47.28%ღ◈◈ღ◈；扣非净利润61.78亿元ღ◈◈ღ◈，同比增长49.18%ღ◈◈ღ◈，营收与净利润均创历史新高斗罗大陆之七怪互欲交ღ◈◈ღ◈，其中ღ◈◈ღ◈，创新药销售收入占公司总销售收入一半以上ღ◈◈ღ◈，成为增长的核心引擎ღ◈◈ღ◈。
排名第三的公募QDII南方香港灵活配置基金的业绩贡献同样没有借助AI与人形机器人ღ◈◈ღ◈，该产品的前十大重仓股几乎全部配置为港股大消费赛道股票ღ◈◈ღ◈。尽管传统印象上的消费赛道表现低迷ღ◈◈ღ◈，但该QDII产品所重仓的消费龙头股穿越了经济周期ღ◈◈ღ◈，并通过强劲的业绩超预期带来股价的大幅度上行ღ◈◈ღ◈，从而推动这只消费主题基金产品逆势进入QDII三强ღ◈◈ღ◈。以南方香港灵活配置基金第一大重仓股泡泡玛特为例ღ◈◈ღ◈，其发布的2024全年财报显示ღ◈◈ღ◈，2024年泡泡玛特实现营收130.4亿元人民币ღ◈◈ღ◈，同比增长106.9%ღ◈◈ღ◈；经调整净利润34.0亿元ღ◈◈ღ◈，同比增长高达185.9%ღ◈◈ღ◈。显而易见的是ღ◈◈ღ◈，这种强劲的业绩动力即在眼前的事实ღ◈◈ღ◈，足以打消基金经理对配置高估值新概念的考量ღ◈◈ღ◈。
“你不可能等个三五年后ღ◈◈ღ◈，估值开始合理ღ◈◈ღ◈，业绩开始释放了ღ◈◈ღ◈，因为那个时候ღ◈◈ღ◈，要么你的产品没有了ღ◈◈ღ◈，要么你的业绩排名太差ღ◈◈ღ◈，已经下岗被别的基金经理替换了ღ◈◈ღ◈。”华南地区的一位公募基金经理告诉券商中国记者斗罗大陆之七怪互欲交ღ◈◈ღ◈，基金经理并非用自己的钱进行投资ღ◈◈ღ◈，这些资金实际上具有周期性ღ◈◈ღ◈，从而使得基金产品并非真正的永续产品ღ◈◈ღ◈，且基金经理岗位的特点也包含着随时可能因为业绩太差被替换的可能ღ◈◈ღ◈。
对基金经理而言ღ◈◈ღ◈，创新药板块业绩落地的预期ღ◈◈ღ◈，比高估值的热门概念的靠谱程度更高ღ◈◈ღ◈，而医药的业绩与基本面的重大变化成为核心驱动逻辑ღ◈◈ღ◈。
平安医药精选基金经理周思聪认为ღ◈◈ღ◈，2025年创新药行情的回调和波动预计会小于前几年ღ◈◈ღ◈。由于今年几乎全部的A股H股公司都有望进入医保放量阶段ღ◈◈ღ◈，同时今年开始整个创新药企业将陆续步入盈利期ღ◈◈ღ◈，创新药行业的高景气度将直接反映到报表上ღ◈◈ღ◈，这是机器人行业ღ◈◈ღ◈、AI行业所不具备的优发国际随优而动一触即发ღ◈◈ღ◈。这一显著的变化也将导致创新药的筹码发生显著变化ღ◈◈ღ◈，增量资金的入场将极大地熨平创新药行业的波动ღ◈◈ღ◈。
“关于后续行情走势的节奏问题ღ◈◈ღ◈，我们建议上半年关注4月至6月初的时间节点ღ◈◈ღ◈，下半年则是8月至12月ღ◈◈ღ◈。当前正处在医药国际大会窗口期优发国际随优而动一触即发ღ◈◈ღ◈，今年全球70%左右的亮眼数据都来自中国企业的贡献优发国际随优而动一触即发ღ◈◈ღ◈，中国创新药企业集体闪耀全球ღ◈◈ღ◈。”周思聪判断ღ◈◈ღ◈，从当前披露的年报来看ღ◈◈ღ◈，超预期和提前实现盈利的创新药企业较多ღ◈◈ღ◈，4月份的一季报预计也将较好ღ◈◈ღ◈。下半年8月份开始进入中报季ღ◈◈ღ◈，预计中报将是创新药企业报表显著放量的开始ღ◈◈ღ◈，并由此开启下半年的投资窗口ღ◈◈ღ◈。911月为下半年的医药大会数据窗口期ღ◈◈ღ◈，12月份为年底对外授权的集中落地高潮ღ◈◈ღ◈。长期来看ღ◈◈ღ◈，我们持续看好创新药行业为期三年以上的大行情投资机会ღ◈◈ღ◈。
华商基金彭欣杨指出ღ◈◈ღ◈，尽管医药行业整体受到集采降价等因素而承压ღ◈◈ღ◈，但创新药物和医疗器械领域仍然展现出强大的增长潜力ღ◈◈ღ◈。其内在原因在于医保谈判对创新药品体现出的鼓励支持态度ღ◈◈ღ◈。其次ღ◈◈ღ◈，国内的创新药ღ◈◈ღ◈、创新器械已有长足的进步ღ◈◈ღ◈，部分产品在国际市场已具备国际竞争力ღ◈◈ღ◈。
华商基金彭欣杨强调ღ◈◈ღ◈，经历过较长时间的调整ღ◈◈ღ◈，医药板块整体预期或已有所降低ღ◈◈ღ◈，估值和基本面或都具备触底回升的空间ღ◈◈ღ◈。此外ღ◈◈ღ◈，从需求端来看ღ◈◈ღ◈，在人口老龄化的大背景下ღ◈◈ღ◈，医药行业作为社会保障的重要环节ღ◈◈ღ◈，其中长期配置价值凸显ღ◈◈ღ◈。
上述基金经理认为ღ◈◈ღ◈，国内的创新水平正经历着巨大的飞跃ღ◈◈ღ◈，全球领先的创新药不断出现ღ◈◈ღ◈，未来创新药ღ◈◈ღ◈、创新器械或会进入一个量变到质变的过程ღ◈◈ღ◈，投资上同时关注医保未来的动态变化所带来的投资机会斗罗大陆之七怪互欲交ღ◈◈ღ◈。他还指出ღ◈◈ღ◈，随着AI技术在医疗领域的发展和应用ღ◈◈ღ◈，AI辅助诊断ღ◈◈ღ◈、药物研发等方面或将取得突破ღ◈◈ღ◈，为行业带来新的增长点ღ◈◈ღ◈。
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